资本金内部收益率_资本金内部收益率是什么意思

2010年咨询工程师辅导：项目资本金流量分析

项目资本金财务流量表按其评价的角度不同分为：流量分析

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资本金内部收益率_资本金内部收益率是什么意思

项目资本金流量分析是融资后分析(After funding)，其分析指标反映从投资者整体角度考察盈利能力的要求。

项目资本金流量分析指标是比较和取舍融资方案的重要依据。项目资本金流量分析指标是融资决策的依据，有助于投资者在其可接受的融资方案下终决策出资。

(1)项目资本金流量的识别

流入：包括

营业收入(必要时还可包括补贴收入)，计算期一年，还包括回收固定资产余值及项目资本金财务内部收益率的基准参数应体现项目发起人(代表项目所有权益投资者)对投资获利的期望值(可接受收益率)。回收流动资金;

流出：

主要包括建设投资和流动资金中的项目资本金(权益资金)、经营成本、营业税金及附加、还本付息和所得税。必要时流出中还有维持运营投资。

该所得税应等同于利润和利润分配表等财务报表中的所得税，区别于项目投资流量表中的调整所得税。

净流量：

净流量包括了项目(企业)在缴税和还本付息之后所剩余的收益(含投资者应分得的利润)，也即企业的净收益，又是投资者的权益性收益。

(2)项目资本金流量的编制(格式见教材2页表9-12)

3、项目资本金流量分析指标

按照我国财务分析方法的要求，可只计算项目资本金财务内部收益率指标，其表达式和计算方法同项目投资财务内部收益率，只是所依据的表格和净流量的内涵不同，判断的基准参数也不同。

判断：

当项目资本金财务内部收益率大于或等于该可接受收益率时，说明在该融资方案下，项目资本金获利水平超过或达到了要求，该融资方案是可以接受的。

财务流量表中的“净流量”与资本金流量表中的“净流量”为什么不一样呢！

1、含义和作用

②项目资本金流量表

如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

③投资各方流量表

④财务流量表。

一、项目投资流量表

项目投资流量表是以项目为一系统进行设置的。它将项目建设所需的总投资作为计算基础，通过项目投资流量表可计算项目投资财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率和投资回收期等评价指标。反映项目的获利能力。

二、项目资本金流量表

项目资本金流量表是从项目法人 ( 或投资者整体 ) 角度出发，以项目资本金作为计算的基础，用以计算资本金内部收益率，反映投资者权益投资的获利能力。

三、投资各方流量表

投资各方流量表是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础 , 用以计算投资各方收益率。

四、财务流量表

财务流量表反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。

以技术方案的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期内流入和流出的流量表是（ ）。

2012年建设工20三、资本金流量表中，土地与所得税的计算基数中含财务费用。而项目投资流量表中，本身不考虑融资，所以项目投资中不含财务费用。21/2020版教材P26程经济真题第9题

A项：资本金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供依据。故A项不符合题意。

B项：投资各方流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。故B项不符合题意。

C项：财务流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的流入和流出，用以计算累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。故C项不符合题意。

综上所述，本题正确为D项

内部收益率与折现率的关系

（如果项目有预售收入再投入），而项目投资流量表中却可能没有这一项。

内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。

设净值不变，引入内部年收益率指标，以到期进行清算获取收益对封闭式基金进行估值，估值方法采用流贴现法，计算基金价格向净值回归过程中的投资价值。 统计显示，内部收益率指标与存续期、基金份额和折价率关联度较大。存续期短的小盘基金，折价率在12%－25%，内部收益率较高；相反，存续期较长的大盘基金，折价率在35%－47%，内部收益率较低。

内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。 如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

设净值不变，引入内部年收益率指标，以到期进行清算获取收益对封闭式基金进行估值，估值方法采用流贴现法，计算基金价格向净值回归过程中的投资价值。 统计显示，内部收益率指标与存续期、基金份额和折价率关联度较大。存续期短的小盘基金，折价率在12%－25%，内部收益率较高；相反，存续期较长的大盘基金，折价率在35%－47%，内部收益率较低。

拓展资料：

财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，

净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。 资本收益率又称“净资产收益率”、“资本利润率”。是指企业净利润（即税后利润）与所有者权益（即资产总额减负债总额后的净资产）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是对企业经济效益的一项评价指标。其计算公式为：资本收益率=净利润/所有者权益 收益率是指投资一定期限的国债所得到的收益占投资本金额的年平均比率。国债收益率与市场价格成反比例关系，收益率越高价格越低，收益率越低价格越高。到期收益率是指投4、选中数据，预估值为0，可计算出收益率。资者在市场上买入国债并持有到期的年平均收益比率。

实际收益率是剔除因素后的，大致的计算可以用名义收益率减去通货膨胀率得到实际收益率。

名义收益率是票面利率，实际收益率是剔除通货膨胀因素后的收益率。实际收益率＝（（1+名义收益率）/（1+通货膨胀率））-1

下列评价指标中，反映项目偿债能力的有（　　）。

2、项目资本金流量识别和报表编制

【】：A,C

【试题】AC

【试题解析】本题考查重点是“财务评价指标体系”。建设工程财务评价按评价内容不同，还可分为内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。盈利能力分析指标、偿债能力分析指标和财务生存能力分析指标三类。盈利能力分析指标包括：项目投资财务内部收益率；项目投资财务净现值；项目资本金财务内部收益率；投资各方财务内部收益率；投资回收期；项目资本金净利润率；总投资收益率。偿债能力分析指标包括：资产负债率；利息备付率；偿债备付率。财务生存能力分析指标包括：净流量；累计盈余资金。所以，选项A、C符合题意。选项B的“累计盈余资金”属于财务生存能力分析指标。选项D的“投资回收期”和选项E的“项目资本金净利润率”均属于盈利能力分析指标。因此，本题的正确为AC。

下列关于财务内部收益率或资本金净利润率的说法中，正确的是（　　）。

区别就是资本金的收益率比投资收益率要更多一些，因为资本金投入进去的资金会更多，所以收获的也更多，投资收益率的风险更大。

本题考查的是工程项目经济评价。选项A错误，内部收益率属于动态评价指标；选项B错误，内部收益率往往不是的，在某些情况下甚至不存在；选项C错误，资本金净利润率没有体现时间因素。

二、资本金流量表

可列入项目评价的流量有哪些

一、项目投资流量表

项目投资流量表是不二、 在资本金流量表中，房地产开发项目的银行借款是流入，但又同时将借款用于项目投资，则同时点、等额的流入和流出，两者相互抵消，因而只有自有资金（即资本金）。B、在流出栏目中，考虑融资情况下，以项目投资作为计算基础（即定项目投资均为自有资金），用以计算项目投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标的计算表格。其目的是考察项目项目投资的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同基础。

资本金是项目投资者自己拥有的资金。该表从投资者整体的角度出发，以投资者的出资D项：投资流量表是以技术方案的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期（包括建设期和生产运营期）内的流入和流出。因此，D项符合题意。额作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为流出，用以计算资本金财务内部收益率、财务净现值等评价指标，考察项目资本金的盈利能力。

知道这个以后，你就可以理解为什么它们在流入中是一样的；在流出项目主要有三方面的不同应注意区分：

、由于项目投资流量定拟投资项目所需的项目投资均为投资者的自有资金，因此项目投资中不含建设期利息，同时也不考虑项目投资的本金和利息的偿还问题。而在资本金流量表中，由于定了项目投资中除资本金以外的投资都是通过债务资金来解决的，所以

资本金流量表可能发生“预售收入再投入”项目

建设项目财务盈利能力分析中，动态分析指标有（　　）。

【】：A,B,C,D

ABCD

【解析】本题考查经济效果评价指标的分类。经济效果评价一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。其中技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、具体解决方法作步骤如下：资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等，可根据拟定技术方案的特点及经济效果分析的目的和要求等选用。其中动态分析指标有：内部收本题主要考查投资方案流量表的计算基础。益率、财务净现值、动态投资回收期等，投资收益率为静态指标。故选ABCD。

税前和税后对于irr有什么不同

流出项目增加了“借款本金偿还”和“借款利息支付”。

内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)），就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率，是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。投资项目各年流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现项目投资流量表表格中涉及的土地和所得税的计算剔除了财务费用的影响，以“调整土地”、“调整所得税”，以示区别。率就是项目的内部收益率。在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）之分。

楼主所说irr，就是指内部回报率，又称内部收益率，是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。IRR满足下列等式：计算内部收益率的一般方法是逐次测试法。当项目投产后的净流量表现为普通年金的形式时，可以直接利用年金现值系数计算内部收益率，公式为：（P/A，IRR，n）=1/NCF

如果技术方案在经济上是可以接受的，其财务内部收益率应( )。

他们两者的区别就是决定因素不同，涵盖内容不同，投资收益率和资本无关，而资本收益率是对所有资金可以达到的报酬率进行的分析。

【】①项目投资流量表：C